21世纪经济报道记者 许梦旖 广州报道 11月4日，定位于酒店综合增值服务市场，港交所信息显示，为酒店和住店客户提供增值服务。此次融资主要用于扩小象旅行的覆盖城市面和小象旅行共享设备的投放数量、投放种类，来自广东东莞的潮流零售独角兽KK集团递交上市申请，持续增加小象旅行的市场占有率和市场规模。举报/反馈，拟香港主板IPO上市。摩根士丹利和瑞信为其主承销商。作为拥有KKV、THE COLORIST调色师、X11、KK馆连锁品牌的型零售企业，KK集团有望成为香港市场“潮流零售第一股”。
KKV收入暴增超10倍
KK集团自起，发展迅猛。据招股书显示，通过覆盖31个及印度尼西亚，KK集团拥有的零售店总数已达到680家。值得注意的是，这家迅速崛起的新零售领域的现象级企业，经历了飞速的融资节奏。据不完全统计，2016年至今，KK集团共完成了7轮共计超40亿元的融资，历史投资方包括深创投、经纬、CMC资本、洪泰基金、黑蚁资本、璀璨资本等机构。7月，KK集团宣布完成19.2亿元的F轮系列融资，投资方包括京东旗下JD Angara、KK Brothers、Redview Capital等，融后估值已达200亿元。
不仅如此，KK集团援引弗若斯特沙利文报告称，潮流零售市场的竞争激烈且分散。按GMV（商品交易总额）计算，2020年前参与者的总市场规模为305亿元，国潮流零售市场GMV的约15.6%。按GMV计算，2020年KK集团是第潮流零售市场参与者。此外，按照2018年至2020年的GMV复合年增长率计算，KK集团亦是前潮流零售市场参与者中增长最快的。
即便在疫情重挫实体店的特殊时期，KK集团依然交出了一份不错的成绩单。招股书披露，2018年至2020年，KK集团分别实现GMV为1.88亿元、6.52亿元和22.54亿元，GMV复合年均增长率达到246.2%。截至今年上半年，KK集团实现GMV 22.13亿元，实现营收16.83亿元，这一成绩已超过2020年全年水平。
值得一提的是，吸引众多资本入的KK集团创始人，1984年出生的吴悦宁，吴悦宁不仅是一名创业者，同时还在今年成为新晋投资人。今年3月，吴悦宁连同UC优视原联合创始人梁捷、璀璨资本创始合伙人吴晓丰，一起创办了一家Founders Fund（创始人基金）——不二资本。不二资本在短期内密集了多个消费领域热门品牌，如果汁气泡水品牌“好望水”、新饮品品牌“乐体控”、护肤品牌“C咖”、Tasogare隅田川咖啡、潮玩品牌ToyCity、母婴消费品牌“窝小芽”、Mr.Zoo、进口牛奶品牌兰雀等。
“买断制”供应链模式
从KK集团的收入构成分析，KKV和调色师是拉动其业绩的重要功臣。这当中，于2019年的KKV拥有315家门店，营收则由2019年的0.82亿元增至2021年上半年的10.49亿元，占总收入的比重达62.3%，短短3年内收入暴增超10倍以上。
另一边，同时期的调色师亦保持了高速增长。据招股书显示，2019年至2021年上半年，调色师实现营收分别为0.2亿元、4.4亿元、4.61亿元，同期占总收入的比重由4.3%提升至27.4%。
此外，KK集团于去年新推出全球潮玩集合品牌X11，占总收入的比重较低，但目前仅有21家店的X11在今年上半年已将占总收入的比重扩至2.7%。一定程度上，折射出X11单店盈利能力较为突出，市场潜力不容小觑。
据招股书披露，截止到2021年上半年，KK集团旗下连锁品牌向消费者提供横跨18个主要品类中超过2万个SKU的各种潮流产品，截至最后实际可行日期，调色师门店数量达247家。弗若斯特沙利文报告显示，以2020年的GMV计算，KKV及KK馆共同位列潮流零售市场精品集合类第四名，调色师则于潮流零售市场美妆类中名列第三。
据了解，截止到2021年上半年，调色师实现GMV为6.13亿元。同时，涵盖护肤、彩妆等12个品类超过5500个SKU，及覆盖185个国内品牌（包含自有品牌）和来自日本、韩国、泰国、美国的246个海外品牌。选址上面，调色师门店通常位于人流量且年轻人经常光顾的购物中心，门店面积在100平方米至2100平方米不等。
基于对Z世代“颜值第一”的洞察，KK集团奉行极致的美学体验，从空间布置、色彩搭配、产品陈列等维度升级门店场景，这一美学在KK集团旗下各品牌店得以充分体现，无论是明黄色集装箱设计的KKV，还是一改线下美妆店黑白色调的THE COLORIST调色师，亦或是将空间美学发挥到极致的X11，均以极致美学的空间及陈列设计，为消费者打造“一步一场景”的沉浸式购物体验。
值得注意的是，供应链选择上，KK集团采用买断制，其向品牌供应商直采商品，同时不再收取包括进场条码费、节庆费、促销费、管理费等繁多的后台费用，有别于传统零售的供应链模式。
在市场人士看来，KK集团能够接连孵化爆款品牌的核心，在于对Z世代对美学的极致追求，将过去的流量逻辑转变为审美红利的争夺。据统计，2020年，Z世代人口约2.6亿，每月人均可支配收入超3500元，高于居民人均可支配收入的2682元，庭总支出的13%至15%。
不过，对于KK集团而言，尽管有着资本方不断伸出的橄榄枝且赴港IPO，但其如何在众多集合店的夹击当中保持优势及摆脱亏损泥潭，都是不得不去破解的难题。
